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随着全球工厂放缓,看好铜价上涨的人受到了打击

浏览数量:0     作者:本站编辑     发布时间: 2021-10-12      来源:本站

随着全球工厂放缓,看好铜价上涨的人受到了打击

  全球能源危机给铜价蒙上了一层阴影,看好铜价长期前景的投资者担心,电力短缺和工厂放缓可能会在近期引发铜价回落。

  作为衡量经济健康状况的可靠指标,铜正迅速成为分析师和学者眼中的金丝雀,他们担心天然气和电力成本的飙升将导致市场动荡。这可能会引发一轮滞胀,届时消费者和制造商的需求将大幅下降,但商品和原材料的成本仍居高不下。

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  然而,能源并不是铜的唯一负担。铜是建筑商、汽车制造商和电子制造商必不可少的金属。中国债务缠身的房地产行业崩盘的风险,加上新冠病毒delta变种带来的持续经济威胁,正促使投资者撤退,在场外观望——至少目前如此。

  "短期内存在一些阻力,主要是由于对中国经济的担忧,"纽约Valent Asset Management投资组合经理Jay Tatum表示。“但一旦全球经济恢复到正常的增长速度,我们仍然认为有充分的理由支持铜等金属。”

  铜价格在5月份飙升至每吨10700美元以上,原因是封锁限制引发了对住房和消费品金属的无法满足的需求。许多交易员和银行打赌,价格还会进一步上涨,他们推断,制造业的繁荣将与电动汽车和可再生能源的长期计划相吻合。

  美国银行(Bank of America Corp.)说,如果同时出现供应方面的重大问题,2万美元是有可能的。

  相反,由于中国的房地产危机和三角洲地区的动荡,铜价已跌至约9,300美元。随后出现了能源危机,疫情过后的经济体急需煤炭、天然气和可再生能源,而供应却出现短缺。花旗集团(Citigroup Inc.)是今年早些时候铜价的最大支持者之一,该公司现在警告说,铜价可能会再跌10%,未来三个月的需求会萎缩。

  花旗集团(Citigroup)驻伦敦的大宗商品研究董事总经理马克斯•莱顿(Max Layton)表示:“电力、煤炭和天然气危机让我一度完全看跌。”“令人担心的是,情况会变得更糟。”

  上周五,中国最大的能源消费国表示,将允许能源密集型企业电价上调20%,中国大部分省份都在限制用电量。上个月,制造业活动自疫情爆发以来首次出现收缩。

  在欧洲,IHS Markit的一项衡量制造业商业活动的指标上月出现了自2020年4月(疫情开始)以来的最大降幅。CF Industries、Yara International ASA和BASF SE等公司表示,由于能源过于昂贵,它们将减产,新订单、产量和就业增长都大幅放缓。

  鉴于现货铜需求目前仍保持良好,投资者的默认立场似乎是惰性。伦敦和纽约合约的投机头寸已回落至疫情前的水平,不过价格仍比2019年底高出约50%,交易价格为每吨9368美元。

  到目前为止,对广泛的工业限电的担忧还没有实现。美国制造业9月份以4个月来最快的速度扩张,有17个行业报告增长。国会还在就拜登总统的经济议程进行辩论。拜登总统提出的经济议程将拨出1万亿美元用于国内开支。

  对全球最大的铜交易商托克集团(Trafigura Group)而言,由于需求持续强劲,且全球库存越来越低,该集团对铜价前景的信心仍居高不下。尽管能源危机冲击制造商的风险越来越大,但到目前为止,随着能源密集型冶炼厂数量减少,铜供应受到的影响更大。

  铜交易主管科斯塔斯•宾塔斯(Kostas Bintas)在日内瓦表示:“抛开宏观不利因素不谈,如果你看看全球股市上涨的速度,很明显市场正面临严重吃紧。”“上次是微观形势让我们做对了,现在是微观形势给了我们信心。”

  一些交易员强调,如果电力危机刺激政界人士和企业投资需要大量铜的可再生能源系统,那么电力危机带来的短期痛苦可能在未来被证明是一种刺激。大多数国家已经公布了在未来几十年实现净零碳排放的计划。

  “市场感觉越来越像我们在给弹簧上膛,”瓦兰特的塔图姆说。“我们加载弹簧的时间越长,反应就会越明显。”


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